Dane makro za sierpień i kilka słów o Programie 500+

father-656734_1920

Dosłownie kilkadziesiąt minut temu przeanalizowałem dane GUS nt. najważniejszych danych makroekonomicznych opisujących stan polskiej gospodarki. Po katastrofalnym lipcu (link) mamy upragnione odbicie. Chociaż radość nie jest pełna, ponieważ na produkcji budowlano-montażowej dalej widzimy ostre załamanie. Najlepiej wygląda sprzedaż detaliczna, na której wreszcie widać efekt programu 500+. Efektem pozytywnych zmian jest zmiana wskazania barometru z ‚poza rynkiem‚ na ‚na rynku – obserwuj!‚.

Czytaj dalej…

CLI – wznowienie publikacji!

OECD zawiesiła publikację wskaźnika wyprzedzającego koniunkturę w lipcu po referendum dotyczącym wyjścia Wielkiej Brytanii z UE. Ich zdaniem to jednorazowe zdarzenie mogłoby mocno zniekształcić wskazanie CLI. W tym miesiącu, po raz pierwszy od czerwca, dostaliśmy dane ‚przewidujące’ przyszłość naszej gospodarki. Dalej nie jest dobrze. Wartość wskaźnika dalej spada, w związku z czym trudno w kolejnych miesiącach spodziewać się pozytywnych informacji o tempie rozwoju naszej gospodarki. Przełożenie wskaźnika CLI na barometr makroekonomiczny nie zmieniło się – dalej jest negatywne, tj. barometr utrzymuje wskazanie ‚poza rynkiem’.

Czytaj dalej…

Portfel inwestycyjny – podsumowanie sierpnia 2016

Nadszedł nowy miesiąc, więc czas najwyższy na podsumowanie ubiegłego. Na giełdzie był to dobry czas, szczególnie dla małych i średnich spółek, które pozwoliły naprawdę dobrze zarobić. Niestety, nie brałem czynnego udziały w tych wzrostach. Dlaczego? O tym we wpisie. Dużych zmian w portfelu nie było – dalej większość portfela ulokowana jest w bezpiecznych aktywach.

Czytaj dalej…

Dane makro za lipiec – mała katastrofa

Przyglądając się nowym danym makroekonomicznym dotyczącym lipca przecierałem oczy ze zdumienia! Tak słabych danych nie widziałem od bardzo, bardzo długiego czasu – ostatnio ponad 3 lata temu! Wyniki są niepokojące, tym bardziej, że dane za maj i czerwiec nie wskazywały na to, co wydarzyło się w lipcu. Ktoś powie, że są wakacje. Ok, ale GUS podaje dane r/r, więc porównuje je z lipcem roku poprzedniego, kiedy też były wakacje. Czynnik sezonowy nie ma tu kluczowego znaczenia. A na pewno nie usprawiedliwia spadku produkcji przemysłowej o 3,4% r/r! Niestety, przełożyło się to na barometr makroekonomiczny, który po raz kolejny wskazał „poza rynkiem”.

Czytaj dalej…

PKB w drugim kwartale +3,1% – lepiej, ale rozczarowująco

O 10:00 Główny Urząd Statystyczny podał wstępne dane o wzroście gospodarczym w drugim kwartale 2016 roku. Jest nieco lepiej, niż w pierwszym kwartale, ale dalej słabo i rozczarowująco. Wzrost wyniósł tylko 3,1%. Wobec wzrostu w pierwszym kwartale 3,0%, roczna prognoza rządu na poziomie 3,8% wydaje się być nie do zrealizowania. We wpisie kilka słów o wynikach w kontekście mojej prognozy sprzed kilku tygodni.

Czytaj dalej…

Prognoza wzrostu PKB w II kwartale – będzie lepiej?

coins-912720_1920

Po zakończeniu poprzedniego kwartału pokusiłem się o sporządzenie prostej prognozy wzrostu PKB w oparciu o kilka kluczowych dla gospodarki danych makroekonomicznych. Poprzednia prognoza okazała się połowicznym sukcesem – dobrze wskazałem kierunek, jednak siła spadku dynamiki wzrostu była zdecydowanie większa, niż myślałem. Na pocieszenie pozostaje fakt, że większość analityków była zaskoczona tak niskim odczytem dynamiki PKB. Nie poddaję się i dziś postaram się o kolejną prognozę. Zapowiada się nieco bardziej optymistyczna, niż poprzednia!

Czytaj dalej…

Dane makro za czerwiec – wracamy na rynek!

Sporo zamieszania w moim barometrze makroekonomicznym w ostatnich miesiącach wprowadzają dane publikowane przez GUS. Po kilku słabszych odczytach na początku roku, wracamy na ścieżkę pozytywnych informacji. Szczególnie cieszą wyniki sprzedaży detalicznej (po uwzględnieniu inflacji CPI). Efektem dobrych wyników jest zmiana wskazania barometru makro z „poza rynkiem” na „na rynku  – obserwuj!”. Przerwa od giełdy trwała tylko dwa miesiące. Szerszy komentarz we wpisie, zapraszam!

Czytaj dalej…

Indeks WIG – co o nim wiemy?

entrepreneur-1340649_1920

Indeks WIG. Słyszymy o nim codziennie. Nie tylko w mediach branżowych poświęconych giełdzie i gospodarce, ale również w ogólnotematycznych programach telewizyjnych. Założę się, że słyszała o nim większość Polaków i potrafią połączyć słowo „WIG” z giełdą papierów wartościowych. Ale czym tak naprawdę jest indeks WIG? Jak jest zbudowany? Jakie są jego mocne i słabe strony? Wreszcie, czy na pewno najlepiej odzwierciedla to, co dzieje się na giełdzie? Podejrzewam, że problem z odpowiedzią na te pytania miałaby niejedna osoba, która na co dzień śledzi notowania giełdowe.

Czytaj dalej…

Publikacja CLI zawieszona do września

Standardowo w tym miejscu powinien pojawić się wpis o najnowszym odczycie wskaźnika wyprzedzającego CLI oraz o tym, w jaki sposób wpłynął na barometr makroekonomiczny. Jest jednak inaczej – OECD postanowiła zawiesić publikację CLI do września z powodu BREXIT. Szczegółowe powody decyzji OECD oraz co w tej sytuacji zamierzam zrobić, znajdziesz we wpisie. Zapraszam!

Czytaj dalej…