Dane makro za lipiec 2017

Najnowsze dane makro pokazują, że w polskiej gospodarce dzieje się dobrze. Co więcej, wszystko przebiega założoną ścieżką. Czyli dynamika konsumpcji w relacji rok do roku nieco słabnie, za to mocno przyspiesza dynamika inwestycji – również w relacji rok do roku. Produkcja przemysłowa utrzymuje się na wysokim poziomie. Po prostu mamy bardzo dobrą koniunkturę gospodarczą!

Czytaj dalej…

Dane makro za czerwiec 2017

Mamy już komplet czerwcowych danych makroekonomicznych opisujących polską gospodarkę. Danych ważnych, ponieważ kończących II kwartał oraz I półrocze roku. Dzięki temu już wkrótce będzie mógł powstać wpis z prognozą dynamiki PKB w II kwartale roku. Wracając do danych za czerwiec. Jest ciągle nieźle, ale widać pewne spowolnienie względem pierwszego kwartału. Szczególnie w sprzedaży detalicznej  – co sygnalizowałem już kilka miesięcy temu. Zapraszam do lektury!

Czytaj dalej…

Co z tym CLI?

CLI jest wskaźnikiem wyprzedzającym koniunkturę publikowanym przez OECD. Być może nie jest wskaźnikiem cieszącym się ogromną popularnością, ale jednak każdego miesiąca po publikacji kolejnych wyników w prasie i mediach ekonomicznych pojawiają się o nim krótki artykuły. Sam również bardzo lubię (lubiłem?) ten wskaźnik. Jest częścią barometru makroekonomicznego, co oznacza, że przez bardzo długi czas traktowałem go bardzo poważnie – pomagał mi wybierać okresy korzystne do inwestowania na giełdzie. Co się stało? Od około roku CLI nie sprawdza się. Koniunktura swoje, wskaźnik swoje. Podstawowe pytanie powinno brzmieć: wskaźnik stracił swoją skuteczność, czy koniunktura nie jest tak dobra, jak wynika z danych, a w kolejnych miesiącach rzeczywiście czeka nas spowolnienie gospodarcze?

Czytaj dalej…

Dane makro za maj 2017

W zeszłym miesiącu trochę się ociągałem i nie było wpisu. Dziś nadrabiam. Krótko o produkcji przemysłowej, produkcji budowlano-montażowej, inflacji CPI i PPI oraz sprzedaży detalicznej. Czyli o najistotniejszych wskaźnikach makroekonomicznych opisujących stan polskiej gospodarki. Krótko mówiąc, dalej jest dobrze! Koniunktura sprzyja!

Czytaj dalej…

Wskaźnik CLI – dane za kwiecień 2017

Wczoraj OECD opublikowała najnowsze dane na temat wskaźnika wyprzedzającego CLI. Wskaźnika, który po raz kolejny ‚wariuje’. Wskazania są wstecz rewidowane. Raz wskaźnik pokazuje, że jest ‚lepiej’, raz, że ‚gorzej’. Żartobliwie można powiedzieć, że jesteśmy w trendzie boczny. A poważniej mówiąc, tak częste zmiany i rewizja poprzednich danych powoduje, że CLI trudno traktować jako twardy wskaźnik pomagający w ocenie sytuacji makroekonomicznej.

Czytaj dalej…

Dane makro za marzec 2017 + prognoza PKB + CLI

Oczywiście kolejny spóźniony wpis! Brak czasu oraz… zapału. To chyba przez tę piękną wiosnę? Wracając do tematu: dzisiejszy wpis może być dość długi, ponieważ będzie w sobie łączył trzy tematy, które normalnie byłyby podzielone na osobne wpisy: analiza danych makro za marzec, prognoza dynamiki PKB w I kwartale oraz analiza wskaźnika CLI. Zapraszam na solidną dawkę informacji!

Czytaj dalej…

Wskaźnik CLI – dane za luty 2017

Po dobrych danych z poprzednich miesięcy, tym razem dostaliśmy informacje, które nieco nie pasują do całokształtu danych makroekonomicznych opisujących stan polskiej gospodarki. Większość informacji (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inwestycje) wskazują na ożywienie w gospodarce, czego potwierdzeniem ma być wyższy wzrost PKB w I kwartale 2017, niż w ostatnim kwartale roku poprzedniego. Najnowsze dane nt. CLI wyłamały się z tego trendu. Zeszłomiesięczne wskazania zostały zrewidowane i CLI pokazuje, że sytuacja w dalszym ciągu się pogarsza.

Czytaj dalej…

Dane makro za luty 2017

W zeszłym miesiącu przygotowałem dość rozbudowaną analizę danych makroekonomicznych, ponieważ były całkiem niezłe – pokazywały, że sporo zmienia się na plus. Dane za luty, mimo, że trochę gorsze od oczekiwań analityków, wydają się potwierdzać pozytywne trendy. Zapraszam na krótkie (tym razem naprawdę!) podsumowanie najnowszych danych. Będzie kilka słów o inflacji, ujemnej realnej stopie procentowej oraz o tym, co to dla nas oznacza. Oczywiście w roli głównej to, co lubimy najbardziej, czyli wykresy!

Czytaj dalej…

Dane makro za styczeń 2017 – rewelacja!*

* – trend do weryfikacji w następnych miesiącach

Styczniowe dane makroekonomiczne są rewelacyjne. Sprzedaż na rekordowych poziomach, wzrost produkcji przemysłowej oraz widoczne odbicie w produkcji budowlano-montażowej (inwestycje). „Gwiazdka” w tytule dotyczy korzystnego kalendarza i wpływu inflacji na dane. Jeśli uwzględnimy te dwa czynniki, może się okazać, że dane nie są już tak rewelacyjne. Dalej są bardzo dobre, ale wymagają potwierdzenia w kolejnych miesiącach. Barometr makroekonomiczny wraca do ‚pozytywnych’ wskazań.

Czytaj dalej…